Koja je razlika između IRR-a i obračunske stope povrata?

Planiranje je jedan od stupova koji uspješno implementiraju buduće poslovne strategije. Neke aktivnosti planiranja postižu se kroz kapitalno budžetiranje - tj. Procjenu održivih dugoročnih ulaganja na temelju njihovih budućih koristi od novčanog toka. Unutarnja stopa povrata i računovodstvena stopa povrata dva su od načina planiranja koji se široko koriste u procesima kapitalnog proračuna, iako su to vrlo različiti načini mjerenja stope povrata projekta.

Interna stopa povrata

IRR je diskontna stopa koja gura razliku između sadašnje vrijednosti novčanih priljeva i sadašnje vrijednosti odljeva novca na nulu. Predstavlja stopu povrata koju investicijski projekt može generirati u određenom vremenskom razdoblju. IRR održivih projekata premašuje trošak kapitala - to jest, plativu kamatu koja se može pripisati pozajmljenim sredstvima. IRR nema specifičnu formulu, već se ona uspostavlja putem pristupa pokušaja i pogreške.

Računovodstvena stopa povrata

ARR uspoređuje prosječni godišnji prinos ulaganja s njegovom prosječnom neto knjigovodstvenom vrijednošću. Procijenjena godišnja dobit investicije izvedena je iz njezinih inkrementalnih novčanih tokova - to jest, godišnji rast novčanog toka umanjen za godišnji trošak amortizacije. Na primjer, ako se očekuje priljev gotovog novca kombija u vrijednosti od 9.000 USD godišnje za tri godine godišnje za četiri godine, tada će njegov godišnji trošak amortizacije biti 9.000 / 4 = 2.250 USD. Nakon toga, godišnja dobit kombija bit će 3.000 - 2.250 dolara = 750 dolara. Da biste izračunali ARR, podijelite prosječnu godišnju dobit s prosječnom neto knjigovodstvenom vrijednošću investicije. Ova formula čini ARR lakšim za izračun nego IRR.

Vremenska vrijednost novca

IRR je metoda diskontiranog novčanog toka, dok je ARR metoda diskontiranog novčanog toka. Za razliku od metode diskontiranog novčanog toka, metoda diskontiranog novčanog toka zanemaruje sadašnju vrijednost budućih novčanih tokova generiranih kapitalnim ulaganjima. Stoga, IRR odražava promjene u vrijednosti novčanih tokova projekta tijekom vremena, dok ARR pretpostavlja da će vrijednost budućih novčanih tokova ostati nepromijenjena. U tu svrhu, ARR ne uspijeva prepoznati da sadašnja vrijednost dolara premašuje svoju vrijednost za godinu dana, zbog potencijala za ulaganje i umnožavanja njegove vrijednosti tijekom godine.

Kriteriji odlučivanja

Kriteriji odlučivanja su parametri procjene koji utječu na odabir ili odbijanje mogućnosti kapitalnih ulaganja. Dok se kriterij za odlučivanje za IRR temelji na trošku kapitala, kriterij za odlučivanje za ARR određuje uprava. Uprava odabire projekt kada njegova interna stopa povrata premašuje trošak kapitala i odbija ga kada je IRR manji od troška kapitala. Za ARR, upravljački tim odabire neovisan projekt sve dok prelazi granice koje je tim postavio.

 

Ostavite Komentar